利好落地變利空？316不銹鋼厚壁管市場下跌模式要開啟？

中美貿易戰停戰，雙方最終達成了不打貿易戰的共識，對316不銹鋼厚壁管市場心態產生明顯的提振作用。黑色系開盤即開啟一波上行的走勢，但好景不長，即再度出現沖高回落。截至收盤，已有逾5億資金大量流失。

    現貨方面于周末即有小幅探漲，截至今日316不銹鋼厚壁管鋼坯價格已累積上漲50元至3640元，成品材底部價格亦有小幅上探，隨著期貨價格再度走弱，現貨也隨之跟跌。從市場反饋來看，低價成交尚可，高價走貨依舊不暢，上下游表現得較為謹慎。

    中美貿易停戰主要是從心理層面對市場產生的影響，不過就目前來看，市場對于供需邊際性減弱的擔憂更近一步，風險在積聚，單靠消息面的拉動效應已不足以對市場產生方向性影響。

    同時，環保效應也呈邊際性遞減態勢，高利潤導致產量回升。據中鋼協最新數據顯示，會員企業5月上旬粗鋼日均產量194.33萬噸，旬比增 1.74%；截至本旬末，鋼企316不銹鋼厚壁管庫存1361萬噸，旬比增9.4%。而徐州、邯鄲等區域的鋼廠環保整改驗收后7月份會不會進入復產狀態，值得關注!

    需求方面，目前來看，國內去庫化進度仍在進行當中，且已經連續第10周下降，累計降幅逼近50%，但這波需求啟始于三月末，在經過近3個月的放量 增長后已現疲態，持續上升動力正在走弱，表現在廠內及社會庫存去庫化速度開始放緩。而近期對316不銹鋼厚壁管市場支撐較強的焦煤在聯動三輪上漲后，銳氣也在減弱。

    5月底開始直至6、7月份，南方即將進入漫長的“梅雨”季節，北方也將進入多雨天氣，對施工及運輸將造成較大的影響。隨著各地高溫、多雨天氣增多，需求仍有進一步走弱的跡象。

    雖然目前環保限產影響的余溫尚在，煤焦等原料上漲、鋼廠價格上調推動成本上移，需求邊際性減弱暫不會對市場產生巨大影響，但值得注意的是，風險正在逐漸累積，價格面臨震蕩偏弱的壓力更大一些。

    因此，龍川筆者對近期316不銹鋼厚壁管市場看空，尤其期貨市場或將面臨變盤的風險，或會波及現貨價格，不過各品種表現會有所分化。長材庫存仍然偏高，板材則低于去年同期20%以上，尤其熱軋檢修相對集中，市場到貨有限，抗跌性要強于長材。

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