316不銹鋼管

　　從終端需求來看，3月份，國 內鋼材市場處于傳統消費旺季，但市場整體終端需求表現不及2月份。主要原因一是316不銹鋼管價格震蕩回落增加了終端用戶的觀望氛圍；二是2月份工地加快備貨在一定程度 上透支了3月份的用鋼需求；三是今年以來鋼價持續大漲已超出不少工地年初預算，終端用戶承受能力明顯減弱，部分工地有放慢施工節奏的現象。不過，1月~2 月份，基建、房地產投資增速大幅回升，顯示出國內316不銹鋼管市場需求整體處于較高水平。

　　從當前的市場情況來看，以上制約鋼材出口的兩個因素短期難改，后期國內鋼材出口量將繼續降低，不銹鋼管出口轉內供壓力增大。

　　與去年同期相比較，3月份， 全國鋼材市場庫存量增加329萬噸，鋼廠庫存量增加42萬噸，市場庫存量和鋼廠庫量存合計較2016年同期增加371萬噸，而2月份為增加594萬噸。產 業鏈庫存同比增幅有所縮小，但依然處于較高水平。如果后期庫存不能快速消化，316不銹鋼管廠將再次面臨較大的去庫存壓力。

　　預計后期進口鐵礦石價格仍將 以弱勢調整為主。從焦炭市場來看，隨著生產加快，鋼廠的焦炭庫存開始走低，焦炭市場交投氛圍較好，鋼廠焦化企業庫存均快速走低。不過，316不銹鋼管廠在保持高利潤的 情況下，對焦炭漲價均有較強的接受度，預計后期焦炭繼續上漲概率仍較大。綜合分析，當前原料供應端壓力持續加大，但原料價格大幅回落的可能性不大，后期或 將更多隨著316不銹鋼管企業利潤而波動。

　　綜合而言，當前鋼廠利潤依然 高企，鋼廠產能釋放加快，疊加樓市調控加碼及貨幣政策趨緊，國內不銹鋼管市場供需矛盾有所累積。不過我國經濟整體企穩回暖，房地產、基建投資增速維持較高水平，鋼 鐵去產能政策仍在持續發力，對鋼價走勢形成較強提振。國內316不銹鋼管價格在經過3月份的下跌釋放風險后，4月份繼續下跌空間有限，有望逐步止跌并小幅回升。

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